一、战胜业绩基准：短期不及长期
股票型基金战胜业绩基准的比例
数据来源：Wind 好买基金研究中心 截止日期2012年5月17日
通过对2012年以前成立的283只股票型基金的相对业绩考察显示，股票型基金在长期的相对业绩较好，即在长期超越比较基准的概率较大。由于基金本身属于长期投资品种，因此就股票型基金整体而言，至少在中长期为投资者创造了价值，仍可以作为投资者进行财富管理的有效工具。
二、战胜业绩基准：小公司不及大公司
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资产净值规模前10的公司 | ||||||
|
公司 |
今年以来 |
近一年 |
近两年 |
近三年 |
近四年 |
近五年 |
|
华夏基金 |
20.00% |
20.00% |
20.00% |
100.00% |
75.00% |
100.00% |
|
易方达基金 |
22.22% |
37.50% |
66.67% |
83.33% |
100.00% |
100.00% |
|
嘉实基金 |
0.00% |
40.00% |
66.67% |
66.67% |
0.00% |
|
|
南方基金 |
14.29% |
57.14% |
85.71% |
83.33% |
100.00% |
100.00% |
|
博时基金 |
14.29% |
42.86% |
50.00% |
75.00% |
66.67% |
100.00% |
|
广发基金 |
0.00% |
40.00% |
50.00% |
33.33% |
50.00% |
100.00% |
|
华安基金 |
0.00% |
66.67% |
20.00% |
50.00% |
33.33% |
50.00% |
|
大成基金 |
16.67% |
40.00% |
0.00% |
66.67% |
100.00% |
100.00% |
|
银华基金 |
20.00% |
0.00% |
0.00% |
100.00% |
100.00% |
100.00% |
|
富国基金 |
50.00% |
66.67% |
66.67% |
100.00% |
100.00% |
100.00% |
|
均值 |
15.75% |
41.08% |
42.57% |
75.83% |
72.50% |
94.44% |
注：净值规模数据来源于2012年一季报，统计样本为
|
资产净值规模后10的公司 | ||||||
|
公司 |
今年以来 |
近一年 |
近两年 |
近三年 |
近四年 |
近五年 |
|
宝盈基金 |
66.67% |
0.00% |
0.00% |
33.33% |
33.33% |
50.00% |
|
华富基金 |
0.00% |
50.00% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
|
新华基金 |
20.00% |
50.00% |
50.00% |
100.00% |
|
|
|
泰信基金 |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
50.00% |
0.00% |
0.00% |
|
金鹰基金 |
25.00% |
66.67% |
100.00% |
|
|
|
|
信达澳银基金 |
0.00% |
33.33% |
100.00% |
100.00% |
100.00% |
100.00% |
|
中欧基金 |
25.00% |
25.00% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
|
诺德基金 |
50.00% |
25.00% |
50.00% |
100.00% |
0.00% |
100.00% |
|
天治基金 |
0.00% |
50.00% |
100.00% |
50.00% |
0.00% |
0.00% |
|
金元惠理基金 |
0.00% |
0.00% |
50.00% |
|
|
|
|
均值 |
18.67% |
30.00% |
45.00% |
54.17% |
19.05% |
35.71% |
上表显示出资产净值规模前十的公司与后十的基金公司旗下基金在各时间期间超越业绩比较基准的比例。可以看出，除了今年以来及近两年以来小公司基金战胜比较基准略高于大公司外，其它统计期间内都是大公司旗下的基金有更高的概率跑赢基准。这主要是由于大基金的规模优势，其在集合投资、分散风险和交易费用上有比较优势，同时公司在人才吸纳和投研支持上的吸引力稳定性更强，因此也相对容易获得更好的业绩。当然，从另一个角度来说，基金规模的扩大和基金的业绩也是密切相关的。
三、战胜比较基准：合资与中资相当
数据来源：Wind 好买基金研究中心 截止2012年5月17日
上图显示，无论从短期还是长期看，中资基金公司旗下基金的业绩超越基准的概率都与合资基金公司相当，也就是说，尽管合资公司拥有所宣称的全球背景，能够比较容易的引入国外的先进理念与管理技术，但在业绩上并没有比本土公司体现出明显的优势。
四、战胜比较基准：绩优基金操作风格鲜明
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近5年相对业绩领先与落后的基金 | |||
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相对业绩从未超过基准的基金 |
相对业绩持续超越基准的基金 | ||
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代码 |
名称 |
代码 |
名称 |
|
217001.OF |
招商安泰股票 |
240004.OF |
华宝兴业动力组合 |
|
213002.OF |
宝盈泛沿海增长 |
100026.OF |
富国天合稳健优选 |
|
519005.OF |
海富通股票 |
519035.OF |
富国天博创新主题 |
|
310328.OF |
申万菱信新动力 |
202005.OF |
南方成份精选 |
|
260108.OF |
景顺长城新兴成长 |
020001.OF |
国泰金鹰增长 |
|
530003.OF |
建信优选成长 |
110005.OF |
易方达积极成长 |
|
590001.OF |
中邮核心优选 |
160505.OF |
博时主题行业 |
|
519993.OF |
长信增利策略 |
160106.OF |
南方高增长 |
|
161609.OF |
融通动力先锋 |
200006.OF |
长城消费增值 |
|
290004.OF |
泰信优质生活 |
110009.OF |
易方达价值精选 |
|
410003.OF |
华富成长趋势 |
040005.OF |
华安宏利 |
|
040007.OF |
华安中小盘成长 |
378010.OF |
上投摩根成长先锋 |
|
257020.OF |
国联安精选 |
519692.OF |
交银成长股票 |
上述分类中，相对业绩从未超过基准的基金指的是在今年以来、近一年、近两年直至近五年6个统计区间中均未能战胜比较基准的基金；而相对业绩持续超越基准基金的选择标准则为今年以来、近一年、近两年直至近五年的6次统计中至少5次跑赢基准。此外，选入样本的基金均成立于2007年以前。下文基于好买基金基金操作风格数据库来分析造成这些基金相对业绩差异的原因。
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