苹果股价
苹果过去三周的股价就像在玩翘翘板,先是涨到644美元,然后跌到555美元,又涨到618美元,然后跌至581美元。投资者可能很想知道,苹果的股价的涨跌是否会有一个下限。
为了给大家提供一些指导,我们请金融刊物”Bullish Cross”的分析师安迪•扎基更新了他去年为一篇文章配的两幅苹果股价走势图,这两幅图表原载于他去年11月发表的文章《苹果:最被低估的美国大盘股》中。
右侧的两幅柱状图经更新后反映了苹果公司最新的财务季报,它将苹果公司收益的指数级增长,与按历史市盈率得出的股票价值的稳定下跌进行了对比。
上方的图表表明,苹果连续12个月的每股收益大约环比上涨一倍(比如从2011年4月的20.98美元上涨至2012年4月的41.04美元)。
下方图表表明,苹果股票的价值(这里的价值指的是它的市盈率,不要把它与苹果的股价混淆了)从2007年第四季度高达50.98的水平,降到了2012年第二季度12.62的低位。
这种现象被叫做“压缩”,苹果的投资者一直在抱怨这个问题。他们喜欢把苹果的市盈率与亚马逊(Amazon)进行比较。
去年苹果的营收入增长速度几乎达到了亚马逊的两倍。但苹果本周的股价还不到每股收益的14.3倍。假如苹果的市盈率可以达到亚马逊的水平(即每股收益的190倍),那么现在苹果的每股价格可能会达到7800美元以上。
不过把任何股价与亚马逊对比,都只能让你头疼。
扎基认为,苹果的市盈率能“压缩”到什么水平,看来是有一个极限的。“从苹果最近的历史来看,它的市盈率只有两次下降到了12.6的水平,”他说:“一次是经济危机期间,一次是现在。而且每次它都导致了一轮大规模的重新估值。”
扎基指出,有三个因素可以阻止苹果的市盈率继续下跌:
• 定量基金。不管何时苹果的市盈率跌至标普500的平均市盈率(目前为16.42倍)以下,定量基金的电脑都会立即买入,然后苹果股价就会反弹。
• 苹果的现金。苹果有价值1100亿美元的现金和有价证券,分配到股票上就是每股118美元。据扎基估算,按照苹果目前的增长速度,到2016年,这些资产会达到每股460美元。
• 合理性。就最看跌的基金经理也不能忽视苹果的季报。上周苹果公布季报后的股价反弹就显示了这一点。(延伸阅读:《苹果松开弹弓:一天赚入570亿美元》。
据扎基预测,到今年10月,也就是苹果公布2012年最后一份季报时,它的季度收益将达到每股50.49美元。即便那时它的市盈率只有12.5倍,但那时的股价也将达到每股630美元。如果市盈率上升到15倍,那么届时苹果股价将超过757美元。而且这还不算苹果即将发布新iPhone。
《Bullish Cross》这本刊物已经被超额认购了,许多人付费去读扎基的博客和每周市场指南。不过这次扎基免费给出了以下建议:
“苹果股票在中期的两个关键的买入价位是537美元(回撤32.8%)和503美元(回撤50%)。我们相信在537美元的价位上,苹果会给出一个独一无二的买入机会;在503美元的价位上,更是一个千载难逢的买入机会。尽管我们认为苹果股价可能永远也不会跌到503美元,但如果苹果股票真的落到那个价格水平,那就相当于2011年6月的每股310.50美元和2009年3月的每股80美元,(都是千载难逢的买入点。)
投资者总是喜欢把事情过度复杂化。苹果股价无疑将在2013年1月前冲破750元每股,而且在2013年秋天之前,有可能爬上1000美元大关。
因此,我们相信眼下最好的做法就是现在就买入,虽说它有可能下降到537美元每股。在苹果股价下跌时,不要理会别人的闲言碎语,用你的明智打败华尔街那帮人。几年之内,苹果将不出一个季度就能卖出1亿台iPhone手机。等到那时,苹果的股价将远远超过1000美元。如果明年苹果股价有超过500美元的上涨空间,谁还在乎损失三五十块呢？别把事情搞得这么复杂。现在就去买入吧。”
70