经济转型是我国“十二五”期间宏观经济的一个大的方向，房地产，当然也不会例外，以出口和投资拉动的经济增长方式需要转变，投资和消费的失衡关系需要转变。在此大背景下，对于我国房地产市场，我们的主要判断是：过度依赖住宅投资难以为继。经济转型需要一个健康发展的房地产市场。我国对房地产投资的依赖会逐步降低，住宅将逐步回归消费属性，限制房地产的投资需求将是长期的政策方向。所以，房地产行情不具竞争力的上市公司开始了漫长而已朦胧的转型之路，也创造了良好的示凡效应。
机构们往往从最不可思议之处出手，近期阻击的目标多是从受到宏观调控重压的地产板块选择，诞生了许多大牛股，我们认为这是一个思路，所以，我们试着从媒体发表的部分观点中找到一些蛛丝马迹，以期能指导我们在思路的方向上加重法码：
1、地产板块仍处于低配水平。并非看好地产股，而是看好由弱行业向强行业转型过程中的股价的催化剂作用。统计显示，偏股型基金整体持有地产股市值占基金净值3.31%，且多集中于招保万金等地产龙头企业，这说明，真正的地产股的起色并不是在传统的以房地产为主业的品种上，尽管保利地产已经创出近期新高，但主要还是商品房销售进入了回款高峰期所至。
2、一些基本面难有起色，正酝酿转型注资的地产公司受到机构的青睐。其中，中弘股份、武汉控股、创兴资源等业绩同比大幅下滑或亏损的房地产转型股，却获得险资、基金为主的机构们的大幅度增持。这就需要引起我们的注意，因为这是一个粗线条，具体原因，我的思考是，多数地产股的现金流留存都出现在2001-2005年这几年的时间，而在2007年，房地产进入疯狂之时，二线地产股的商人们就已经意识到了房地产的调控将不可避免，所以，多数的二线地产商们都选择了到内蒙古，甚至是老挝等周边国家去拿开矿权，这样，经过了四五年的整理，房地产调控不动摇的情况下，这一些矿产资源，也进入了收获期，随着房地产的再融资难度增加，企业做大市值的难度越来越大，这个时候，就可能会出现在不影响主营房地产的背景下，注入矿业资源以便于继续融资，中珠控股等个股，也就是在这样的背景下，产生了以倍数增长为目标的大行情。
3、从产业发展角度而言，我们对房地产行业转型不存在偏见，房企转型、跨行业发展是摆脱经营困境、拓展盈利点的正确举措，由于部分上市房企拥有大量的可支配资本，在房地产行业发展面临颓势的情况下，努力开拓新兴市场有利于增加企业的资本运作收益，这有可能会慢慢成为二线竞争力比较弱的房地产商们的一个选择。
4、我们以中弘股份为例，看一下机构建仓房地产转型股的基本特点：
A：公司2011年营业收入出现明显下滑受国家房地产调控政策负面影响显著。
B：去年四季度机构账户开始重仓参与，工银瑞信核心价值基金增仓540.88万股至788.95万股，国寿自有账户新进持有768.42万股；国寿万能险账户增持236.85万股至602.48万股，中新大东方人寿保险公司也新进持有103.79万股。三家险资账户共计持有1474.69万股，占流通总股数比例为1.46%。
C：根据年报披露，报告期内公司没有接待调研、沟通、采访等活动的情况。对外消息封锁严重。
D：在转型矿业资源前，都经过了长期的下跌，基本不会引起人的注意，而八月份消息出现之后，也会出现同等的下跌，但在新一轮转型股出现强劲反弹后，他很快就回到了去年八月份的股价水平，可谓强势。
E：高预收账款产生新的题材催化剂。由于地产股大多拥有庞大的高预收账款。就会计报表角度来说，这些预收账款其实就是报表中的现金流，所以，此类个股在未来产业转型，寻找新的优质产业方面，具有相对强的主动性。
5、这也就意味着此类个股面临着新的估值体系，即从地产估值向矿产、医药等产业方向转向，这些必然会引发资金的投资兴趣。总结一下地产股的活跃品种，大多是中低价地产股、区域性地产股，而不是全国性地产，因此，类似于保利地产这样的地产股，身躯庞大，不会轻易转型。只有中小市值地产股，身轻如燕，转型较易。
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