评级：买入—A
评级机构：安信证券
2012年医药行业政策方面，仍然具有相当的不确定性，而天士力凭借前瞻性的创新投入，厚积薄发，占据了现代化中药创新的高点，也取得了在行业变革中有利的地位，我们预期公司受政策负面影响较小，甚至有望从行业变革中受益。
我们认为，公司对外进行海外主流市场认证，对内培育基层销售队伍的策略正在打开丹滴的成长空间。在此策略下，2008年下半年丹滴的增速开始回升，2010年增速超过15%，2011年增速有望达到25%。我们认为作为一个组分简单、疗效确切的品种，丹滴最终通过FDA(美国食品与药物管理局)临床并实现全球销售的可能性较大。一旦进入全球市场，丹滴的目标空间将可能参照国际专利药的销售体量，达数十亿美元。
我们预期，在国家鼓励创新的政策导向下，丹滴在基本药物独家品种的价格调整、招标采购中将处于非常有利的地位，被降价的风险较小，相反，公司在招标过程中有望受益，利用医改推动全国基药价格统一，反倒可以把部分地区原先执行的偏低价格给调整过来。
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