晓晴
融资融券试点开闸第五日，融资融券交易额开始逐步放量。沪深交易所4月8日发布的交易信息表明，截至4月7日，沪深两市融资融券余额分别为2512万元和1152万元，较首日584.90万元和74.17万元有了大幅增长，分别增加了1927.1万元和1077.83万元，增幅高达3.3倍和14.5倍。
总体来看，融资交易仍占据了绝大部分交易份额。沪市方面，融资买入额由3月31日的584万增至4月7日的1514万，而其间融资偿还额仅为51万，表明投资者更多着眼于标的物中长期表现。深市方面，融资买入额为709.46万元，较首日不足百万元的成交额有了大幅提升。
在融资买入标的物的分布上，深市中兴通讯(42.30,1.20,2.92%)、西山煤电(36.99,0.87,2.41%)、深圳能源(13.24,0.07,0.53%)分别以498万元、399万元、161万元排名融资余额前三位，沪市则是长江电力(12.79,0.23,1.83%)、招商银行(16.03,0.11,0.69%)、民生银行(7.57,0.01,0.13%)最被看好，融资余额为888万元、306万元、284万元。
从融券标的来看，深市当天融券余额有两笔，分别为万科A(9.39,0.05,0.54%)和太钢不锈(8.35,0.06,0.72%)。而沪市融券余额有五家，分别为保利地产(19.58,0.05,0.26%)、中国联通(6.26,0.05,0.81%)、中国石化(11.57,0.08,0.70%)、工商银行(4.97,-0.02,-0.40%)和金钼股份(17.83,0.30,1.71%)，其融券余额分别为1400股、1000股、100股、200股和100股。
显然，从上述融资融券余额分布情况可以看出，银行、能源行业近期被看好，而钢铁、地产则被看空。
国信证券分析师邱志承指出，对银行业而言，未来对政府融资平台的管制效果将逐步显现，信贷和投资增速将保持平稳，在政策持续微调和通胀压力仍可控、各家银行再融资计划陆续落地的背景下，银行整体经营环境将保持稳定，在这样的条件下，银行板块具备相对估值优势，银行板块相对大盘将有相对收益。以民生银行为例，民生银行已经完成增发、充足率能保证未来2-3年高速增长、息差上升空间较大且费用和拨备支出也不会出现大幅的反弹。
而地产股受到抛售主要是基于政策调控的压力。当前，房地产行业政策预期并不明朗，随着舆论压力增大，有分析师认为不排除近期调控政策出台的可能。
至于保利地产，除了受制于政策调控的压力之外，还受制于公司再融资的压力。不久前，保利地产推出了新一轮的再融资方案：拟以17.92元/股的价格，非公开发行不超过7亿股。不过，保利地产去年曾经以24.12元/股的价格完成非公开发行，按其4月8日19.53元/股的收盘价计算，上次参与发行的投资者浮亏接近两成。
国信证券策略分析师赵谦表示，从交易一周的变化来看，交易活跃性已明显增加。相信随着投资者对交易规则的熟悉，融资融券交易将日益活跃，其交易行为也将对市场研判起到指导作用。
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