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赢家无忧 子辛
周末未出现调高准备金等信贷政策的调控信息，外围市场走势也较为稳定，对大盘后市走势较为有利。同时市场对通胀、房地产调控、消费扩张、贸易摩擦、地方政府债务等问题的担忧难以消散，将增强市场的观望情绪。
但是经过上一周的跌跌涨涨，也可看出市场中真正带动股指下行的因素已经不多，支撑较为强劲。此外，上周密集披露的1-2月宏观经济数据表明，年初市场最为担心的经济过热风险已基本消除。在经济向好的大环境下，企业盈利高速增长，同时以银行股为代表的大盘股估值低企，将抑制指数的下行空间。
我们首先要把目光放在银行股上，去年四季度开始，银行股面临的再融资压力一度引发了市场对于资金面的担心。但从目前来看，银行股再融资对A股的冲击力已大大减弱。总结起来，我们认为有两点因素足以使我们对未来A股市场走势不至于悲观：第一，宏观指标显示，我国经济健康稳定复苏的趋势已经越来越明显，市场最为担心的经济过热风险已基本消除，投资者的担忧有所释放。在经济稳定复苏的好局下，一季度上市公司高达45%的净利润增速将明显增强投资者信心，从而为市场提供坚实的支撑，抑制指数的下跌空间。第二，银行股再融资恐慌逐渐消散，大盘股较低估值，也使得指数难以大幅度调整。
同时，我们也要关注市场上的负面影响是否有放大的可能性，一方面关注资金面的供给是否能够使得市场流动性再度活跃起来。另一方面，政策面近期是否还会有不利于市场上行的消息出台。这样，投资者心中需要对利好和利空面有个比较，主要是力量的比较。不过也不能忘记，坏消息的力量多数情况下要大于好消息。
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