2009年对于私募基金圈来说，有人欢喜有人忧。虎年，阳光私募圈将发生什么，对于2010年私募基金又有何看法，本期记者为各位读者探寻私募圈中的高手，以全方位的角度来为你解析。
相对于众多熟悉的私募面孔来说，他们并不时常抛头露面，但他们绝对是私募基金界的牛人，他们藏龙卧虎，有月度冠军，有半年冠军，也有逆市中获得正回报的，另外，私募圈不仅仅是阳光私募的天下，一些地下私募基金也代表着私募圈中的一份坚定力量。
农业、低碳跑赢大盘概率较大
北京和聚投资 李泽刚
北京和聚投资总经理兼投资总监 复旦大学管理学院财务管理硕士，曾任泰达荷银基金管理有限公司基金经理，主要管理合丰稳定基金。在2009年8月大盘急跌24.22％的市场环境中，其管理的基金取得3.23％的正收益，并获得8月排名第一。
记者：听说最近贵公司的产品和聚1期的净值再创新高，贵公司的产品跑赢大盘，请问您主要配置了哪些板块，如何操作才能做到跑赢大盘？
李泽刚：和聚1期自2009年7月14日成立以来，截至12月28日，大盘恰好回到建仓点位，和聚1期跑赢大盘20％，基本完成了年度目标。回顾过去4个月运作历程，分为两个时间段，前3个月以构筑业绩保护垫为目标，维持20％~30％的仓位，大盘调整过程中，以交易型策略集中持股。10月底以后，开始逐步提高仓位，加大个股持有集中度。在此期间，市场频繁波动也提供了很好的阶段性机会，12月份我们很好分享了市场的上涨。总结2009年的个股业绩归因：投资业绩主要归功于阶段性重仓的个股，贡献比较大的股票有宗申动力（001696）、新华百货（600785）、双良股份（600481）、敦煌种业（600354）、登海种业（002041）。
记者：对于2010年，贵公司有何投资规划？
李泽刚： 2010年A股将呈现理性繁荣的格局，股指将不再重复过去十来年的单边市场局面，股指运行中枢就在目前3200点上下20％以内。对2010年市场总体判断，我们没有特别偏激的观点。经济层面：2010年偏乐观，经济持续复苏，预期经济不会大起大落。业绩层面：2010年乐观，谨慎地估计业绩增速也将达到20％。估值层面：2010年乐观，整体估值不高，需要警惕中小盘估值过高，结构性泡沫的产生，高估值小盘股需要高成长来消化。资金层面：2010年中性，宽松货币政策有退出压力，融资压力高。政策层面：回归中性，部分政策面临退出，转向支持民生、低碳等方面。总体判断：对2010年A股市场中的机会相对乐观，结合诸多因素2010年呈现震荡的概率较大。投资策略全面回归个股。基于市场回归震荡市，系统性的β收益变薄，转而精耕细作，深挖个股，寻求α收益，成为2010年我们战胜市场的策略。
记者：您是从公募基金出来的，强项是行业研究和个股研究，请问您在2010年看好哪些行业和板块？
李泽刚：投资机会主要围绕新的政策和业绩分化的股票，农业、低碳行业未来跑赢大盘的概率较大。
农业板块中，玉米种子行业供求关系出现拐点。在2009-2010年种植面积有所下滑，库存回到相对合理区间，玉米种子供求格局改善；生产集约化导致对优势良种需求扩大。因所经营的品种原因，个股方面几个玉米种子公司纷纷进入成长期。敦煌种业（600354）业绩主要驱动力是敦煌先锋合资公司业绩释放、酒泉宁夏项目等，未来三年公司增长有保证；登海种业（002041）正在崛起的拥有自主知识产权的超级玉米系列，也开始步入成长期；丰乐种业（000713）的定向增发也是公司发展拐点的一个标志。我们仍然看好玉米种子在2010年的持续表现。
而低碳板块中，中国经济发展也已经到了转变经济发展方式的临界点。《中华人民共和国可再生能源法修正案》确定了国家实行对可再生能源发电全额保障性收购制度、国家设立可再生能源发展基金，2010年政策上出台支持低碳行业发展将是大概率事件。低碳已经成为一种不可逆转的趋势，就像上世纪末兴起的互联网革命一样，降低排放是低碳经济的一个核心，低碳板块主要包含电动车、清洁煤、核电、智能建筑、智能电网、光伏、风电。
记者：对于2010年大家期待的融资融券事件和股指期货事件有什么看法？因为最近市场也传言将推融资融券。
李泽刚：融资融券、股指期货业务在技术上已经具备推出的条件，中国证券市场也急需金融创新，在全球前10大证券市场中，只有中国A股市场没有股指期货，推出融资融券、股指期货势在必行。股票走势最终取决于股票价值，融资融券、股指期货推出本身不会改变市场的运行趋势， 但短期内存在事件驱动型交易机会。
记者：和聚1期表现出色，请问李总有发行2期的计划吗？
李泽刚：有。我们计划将在2010年陆续发行产品，现在也正跟有意向的合作伙伴洽谈中。
最看好大消费
南京世通投资 常士彬
世通集团董事长 2009年11月及12月连续两月阳光私募收益榜排名第一，2009年12月收益27％，远超第二名14％的业绩。
记者：您能在最近的月度排行榜一直排第一，收益率高达27％，远超第二名14％，操作秘诀在哪呢？年底突然崛起的秘诀是什么？
常士杉：由于我2009年在忙集团的事，在2009年10月之前并没有管理该基金，而是请了一位私募基金经理代为管理。在2009年10月我亲自开始掌管我的基金，当时私募基金的表现不太好，我就深刻反省自己，总结过去的经验教训，并且我们整个投资团队调整了心态，不受外来压力的影响，专心只做好自己的投资，最后还建立自己独特的一套操作思路，下面有三点是我近阶段排名第一的秘诀：
第一，对上市公司要有充分了解，并且要深入调研，对于行业要有敏感度，并且一定要是热点行业，对公司的基本面要深度了解，譬如我最近就在调研一家上市公司，天天与该公司的董秘谈话，天天都去看看公司在做什么，某个项目进行到哪步了。
第二，一定要选择成长股，我的持仓中，只有20％是大盘蓝筹股，80％都是中小盘的高成长股，这些中小盘股的总股本在5个亿以下，并且明后年的业绩将有飞速发展。
第三，要耐心持股，既然选择好了个股，就需要坚定地耐心持有，不要被暴跌所恐吓。凡是好股，要越跌越买，这样才能获得绝对收益。
记者：您怎么看待2010年的大盘，看好哪些板块?
常士杉：我个人认为2010年的大盘可能还是以震荡为主，如果向上我看不到高度，这因为受到人的心理影响，但是向下看的话，如果大盘跌到2800点甚至是2800点下方，那我将满仓，并且会越跌越买。从大盘来说，你要指望大盘翻个倍或者出现暴涨，那应该是不太可能的，虽然大盘将保持震荡，但是个股行情会非常精彩。我个人最看好大消费板块中的个股，这些消费类个股很可能在2010年出现翻倍。
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