他如果是只私募，运作上市后，他的身价将超10亿元
如果王亚伟2005年底出来单干私募，按照他执掌的华夏大盘(000011)和华夏策略(002031)的资产规模和收益率计算，并仿照惠理集团（0806.HK）模式上市，以10倍市盈率计，则其身价将达到10亿元以上，这与基金公司股权交易时常用的价格与管理资产规模比率（price/AMU）指标计算出结果相近，这远高于目前公募基金依靠收取管理费所体现出的明星基金经理的价值。
华夏大盘2005年底的期初规模为7.04亿元，至今年第三季度，资产规模达到49.85亿元，除了期间少量赎回及分红外，在不到四年的时间里，王亚伟为投资者赚取的净利润为42.81亿元，平均计算每年赚取的净利润为11.41亿元。
在此期间，华夏大盘的持有人只需支付1.5%的管理费，而按照私募基金的惯常收费模式：除了管理费外，还需支付20%的业绩提成。
则在过去的近四年时间里，华夏大盘可提取的业绩提成将达到8.52亿元，平均每年为2.28亿元，即便是扣除税收（按照33%的企业所得税率）后，其年利润也在1.5亿元以上，A股许多上市公司净利润也不到这一数字。
当然，这是王亚伟管理一只基金的利润，而其执掌的华夏策略精选(002031)自去年底成立以来，保守估计也为投资者带来了近5亿元的规模增长（中间出现了1亿多份的赎回），王亚伟的估值将得到更进一步的提升。
如果王亚伟管理的基金以私募形式上市，参照惠理集团招股时的10倍PE估值，则其估值又将因杠杆的作用得到更大提升。即，华夏大盘的市值应在15亿元左右。
当然，惠理集团等上市的私募基金公司收入主要来自管理费加业绩提成，以市盈率估值是否合理存在争议。
基金公司股权估值通常以price/AMU衡量，该比率由于基金公司的盈利水平、成长性、客户对象、投资风格与策略不同而有很大差异,从不到1%到超过16%不等。以最近的一例基金公司股权转让为例。
11月24日，加拿大保险商宏利金融同意以约合人民币10.65亿元收购泰达荷银基金49%的股权。截至今年三季度末，泰达荷银管理的偏股型基金规模约为350亿元。即，泰达荷银的price/AMU约为6.3%。
截至2009年10月31日，惠理集团管理的资产约为50亿美元（约合人民币340亿元），市值约为65亿元，price/AMU达19%。当然，这要求私募资产管理公司所管理的客户为长期投资者，不会出现频繁的赎回情况，而惠理集团的客户中，80%以上为长期投资者。
事实上，这些套在王亚伟身上也完全成立，其管理的华夏大盘近四年来的赎回量比较小，而华夏策略则因为遭遇了熊市出现了一些赎回，但整体来看，赎回率也非常低。
截至今年三季末，王亚伟所管理的上述两只基金资产规模为70亿元，按照惠理集团19%的price/AMU值，两只基金的市值应在14亿元左右，华夏大盘的市值应在10亿元左右，这远高于目前公募基金依靠收取管理费所体现出的明星基金经理的价值。
而这还是建立在上述两只基金封闭了申购的基础上的结果，如果放开申购，凭借王亚伟此前良好的业绩，相信大量资金也会蜂拥而入。
为啥不单干？要么华夏基金激励到位，要么他压根儿离不开华夏的投研实力。
77